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FOF基金發(fā)展空間巨大 引領(lǐng)市場(chǎng)精細(xì)化投資時(shí)代

發(fā)布時(shí)間:2015-06-16
最近一年多來(lái)的波動(dòng)行情,讓單一品種投資風(fēng)險(xiǎn)得以凸顯,而可以分散風(fēng)險(xiǎn)多元配置的FOF基金,開(kāi)始受到投資者的青睞,F(xiàn)OF產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

 最近一年多來(lái)的波動(dòng)行情,讓單一品種投資風(fēng)險(xiǎn)得以凸顯,而可以分散風(fēng)險(xiǎn)多元配置的FOF基金,開(kāi)始受到投資者的青睞,F(xiàn)OF產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),大力發(fā)展FOF基金,不僅可以為投資者提供基礎(chǔ)性產(chǎn)品,還可以成為穩(wěn)定市場(chǎng)的基石,有利于資產(chǎn)管理公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

FOF基金發(fā)展空間巨大

中信期貨副總經(jīng)理王智全近日透露,國(guó)內(nèi)證券投資私募基金FOF屬于新興類型,發(fā)展非???。截至2015年底,F(xiàn)OF基金439只,較2014年93只增長(zhǎng)3倍多,而截至2016年3月,F(xiàn)OF基金數(shù)量已經(jīng)有1981只,逼近2000只大關(guān)。

從國(guó)外發(fā)展情況看,作為在海外的主流投資方式,2014年底美國(guó)FOF基金數(shù)量占總數(shù)比例增長(zhǎng)到16.87%,凈資產(chǎn)占比從2000年0.82%上升到10.84%,從2000年到2014年,15年間FOF基金凈資產(chǎn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)27.96%,凸顯FOF基金受歡迎程度。尤其是2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái),作為資產(chǎn)荒時(shí)代應(yīng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)低收益而生的投資品種,F(xiàn)OF基金是美國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展最快的金融產(chǎn)品。

從國(guó)內(nèi)基金發(fā)展現(xiàn)狀看,好買基金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2015年底,公募基金公司共有107家,累計(jì)基金數(shù)量2692只。2015年已備案私募基金由25369只,證券類私募基金占15182只。上述產(chǎn)品中,業(yè)績(jī)分化明顯,同一基金經(jīng)理管理的基金也很難保持長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定,不少基金產(chǎn)品前一年度業(yè)績(jī)排名居前,接下來(lái)一年竟然墊底,業(yè)績(jī)劇烈波動(dòng)讓投資人選擇風(fēng)險(xiǎn)加大。私募基金行業(yè)更呈現(xiàn)出良莠不齊,基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2015年有1686只證券類私募基金清盤,平均每月清盤138只,同樣讓投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)加大。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),對(duì)于國(guó)內(nèi)迅速膨脹的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),國(guó)內(nèi)FOF基金的市場(chǎng)空間巨大。上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千表示,隨著投資者對(duì)FOF產(chǎn)品的理解深入,以及對(duì)收益率追求更趨理性,F(xiàn)OF基金將會(huì)有萬(wàn)億以上的發(fā)展空間。

各方看多FOF基金

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),由不同基金組合而成的FOF基金,可以分散風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化資產(chǎn)配置,在經(jīng)歷股市劇烈波動(dòng)之后,F(xiàn)OF成為多方競(jìng)相發(fā)力的方向。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)賈洪波近日表示,基金業(yè)協(xié)會(huì)致力于推動(dòng)私募FOF的發(fā)展:“初步想法是在兩萬(wàn)多家機(jī)構(gòu)中培育出一百家左右大型私募基金的FOF,讓專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)把更多時(shí)間和精力聚焦在投資上面,通過(guò)產(chǎn)品組合平滑風(fēng)險(xiǎn)和收益,給投資者盡可能帶來(lái)好的回報(bào)?!?/span>

3月中旬,第三方基金銷售機(jī)構(gòu)眾祿基金推出FOF基金眾祿配置寶。該產(chǎn)品投向以規(guī)模類指數(shù)為主,輔助主題行業(yè)類指數(shù),并根據(jù)市場(chǎng)大趨勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整,有望回避市場(chǎng)波動(dòng)并獲取主題投資收益,定位于大眾投資型FOF產(chǎn)品。據(jù)了解,4月下旬以來(lái),在市場(chǎng)震蕩走低的情況下,平滑收益作用彰顯,5月份以來(lái)眾祿配置寶銷量大幅增加。

據(jù)了解,相對(duì)于普通的FOF基金,眾祿配置寶解決了FOF基金雙重收費(fèi)問(wèn)題,申購(gòu)資金將由FOF基金經(jīng)理直接買入相關(guān)基金產(chǎn)品,投資者支付的成本同買入普通基金產(chǎn)品的成本相同,不需要額外支付FOF基金申購(gòu)費(fèi),降低了投資成本。

在FOF基金臨近爆發(fā)的情況下,如何在海量同質(zhì)化公私募基金產(chǎn)品中進(jìn)行篩選,這讓部分公司看到商機(jī)。據(jù)了解,國(guó)金涌富、通聯(lián)數(shù)據(jù)等機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極布局大數(shù)據(jù)挖掘,希望借助大數(shù)據(jù)分析,篩選出優(yōu)秀的基金組合產(chǎn)品。國(guó)金涌富基金研究總監(jiān)程成認(rèn)為,目前大部分機(jī)構(gòu)基于歷史業(yè)績(jī)的比較,但歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)的表現(xiàn)收益,最重要的是找到這類策略產(chǎn)品優(yōu)良表現(xiàn)背后的原因,通過(guò)大數(shù)據(jù)可以找到全方位信息,更多關(guān)注投顧團(tuán)隊(duì)和投資流程,注重投顧運(yùn)營(yíng)能力,評(píng)估投顧公司運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面,篩選出的FOF組合產(chǎn)品更好一些。

FOF改變基金投資生態(tài)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),F(xiàn)OF基金通過(guò)專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)的整體把控,構(gòu)建多策略投資組合,有效分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在波動(dòng)較大的市場(chǎng)環(huán)境下,對(duì)于無(wú)法及時(shí)跟蹤市場(chǎng)走勢(shì)的投資者來(lái)說(shuō),如果追求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益,F(xiàn)OF基金無(wú)疑是相對(duì)較好的投資標(biāo)的,通過(guò)大力發(fā)展FOF基金,有望改變現(xiàn)在的基金業(yè)發(fā)展生態(tài)。

在劉亦千看來(lái),雖然市場(chǎng)上已經(jīng)有行業(yè)指數(shù)基金和工具性的杠桿基金,但部分指數(shù)基金覆蓋標(biāo)的有限,市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)依然較大。對(duì)于追求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的投資者來(lái)說(shuō),F(xiàn)OF基金提供了更為基礎(chǔ)性的產(chǎn)品,普通投資者不需要頻繁擇時(shí)申贖,更有利于資產(chǎn)管理行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

劉亦千介紹說(shuō),從國(guó)內(nèi)FOF產(chǎn)品發(fā)展情況看,有長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的FOF產(chǎn)品運(yùn)行情況較好,從已經(jīng)運(yùn)行的FOF產(chǎn)品看,在去年的過(guò)山車行情中,部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)甚至超越基準(zhǔn)10%以上。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),經(jīng)歷了過(guò)山車行情之后,不少公募基金產(chǎn)品凈值慘遭腰斬,對(duì)投資者殺傷力極大?;鸸酒煜庐a(chǎn)品不僅凈值大幅縮水,份額也遭遇投資者大幅贖回,資產(chǎn)管理規(guī)模急劇減少,對(duì)于依靠管理費(fèi)收入的基金公司來(lái)說(shuō),不利于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定。大力發(fā)展平緩收益和風(fēng)險(xiǎn)的FOF產(chǎn)品,可以吸引長(zhǎng)期投資者,更有利于基金行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展,也將改變當(dāng)前基金投資的生態(tài)。好買基金認(rèn)為,F(xiàn)OF基金已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展階段,隨著監(jiān)管層鼓勵(lì)直接融資,以及金融體制機(jī)制的完善,F(xiàn)OF將會(huì)引領(lǐng)市場(chǎng)進(jìn)入更加精細(xì)化的投資時(shí)代。